国产视频 债市日报：12月16日

　　新华财经北京12月16日电 债市周一（12月16日）不竭强势，长端期借主力续刷收盘价新高国产视频，银行间现券收益率巨额回落5BPs傍边，市集买盘存眷依旧不减；公开市集央行通过逆回购操作置换MLF到期，在粗犷金融机构合理流动性需求同期，普及流动性调控精确度，月中流动性基本抓稳，资金利率走势小幅分化。

　　机构以为，债牛年末势弗成挡，来岁债市可能是先往来货币战术宽松，后博弈经济是否企稳回升的节拍，利率可能是先下后上但由于近期货币的定调又较为积极，因此市集提前去来来岁降息空间。

　　【行情追踪】

　　国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。

　　银行间主要利率债不竭强势，收益率巨额下行超5BPs傍边。轨则发稿，10年期国债240011收益率下行5BPs报1.72%，30年期国债“24特异国债06”下行4.75BPs报1.96%。此外，10年期国开240215下行5.5BPs报1.79%。

　　中证转债指数收盘跌0.84%，逾大意转债下降，其中溢利转债、祥源转债、冠盛转债、瑞科转债、好意思诺转债跌幅居前，分袂跌15.2%、8%、5.78%、5.72%、5.12%。涨幅方面，14只能转债涨幅超2%，松原转债、起步转债、当年转债、泰福转债、精达转债涨幅居前，分袂涨11.81%、7.18%、6.37%、5.9%、5.16%。

　　往来所地产债跌幅居前国产视频，“23万科01”跌超6%，“21万科06”、“22万科02”、“22万科04”等跌超4%。

　　【国外债市】

　　北好意思市集方面，上周五（12月13日），好意思债收益率集体高涨，2年期好意思债收益率涨5.2BPs报4.253%，3年期好意思债收益率涨5.5BPs报4.226%，5年期好意思债收益率涨6.4BPs报4.253%，10年期好意思债收益率涨6.9BPs报4.4%，30年期好意思债收益率涨5.3BPs报4.6%。

　　亚洲市集方面，日债收益率全线上行，10年期日债收益率走高2.9BPs至1.067%，3年期和5年期日债收益率分袂上行2.7BPs和2.8BPs，报0.597%和0.719%。

　　欧元区市集方面，上周五（12月13日），法国10年期国债收益率涨5.3BPs报3.043%，德国10年期国债收益率涨5.4BPs报2.258%，意大利10年期国债收益率涨4.3BPs报3.393%，西班牙10年期国债收益率涨4.9BPs报2.927%。其他市集方面，英国10年期国债收益率涨4.9BPs报4.412%。

　　【资金面】

　　央行公告称，为对冲中期假贷便利（MLF）到期、税期岑岭等要素的影响，保抓银行体系流动性充裕，2024年12月16日以固定利率、数目招标形状开展了7531亿元逆回购操作。数听说明，当日有14500亿元1年期MLF和471亿元7天期逆回购到期。

　　资金面基本抓稳，资金利率小幅分化，隔夜Shibor报1.4210%，高涨1.7个基点；7天Shibor报1.7620%，高涨0.4个基点，14天Shibor报1.8730%，高涨0.3基点；1月Shibor报1.7080%，下降0.2个基点；3个月Shibor报1.7250%，下降1个基点。

　　【机构不雅点】

　　天风固收：在跨年前后，央行或愈加防御呵护资金面，后续资金面垂危态势有望缓解。同期，年内务府债刊行基本完成，后续资金占用可能减弱，也有助于缓解资金面垂危的压力。

　　光大银行：央行通过逆回购操作置换MLF到期，在粗犷金融机构合理流动性需求同期，普及流动性调控精确度，一定进度上不错裁减金融机构资金老本。议论到年底政府债券刊行、季末跨年资金需求等要素，不摈斥央行年底前后抽象哄骗降准、逆回购等公开市集操作，粗犷机构资金需求，确保资金面沉着跨年。

　　中信建投：两次进军会议之后，市集接收订价“适度宽松的货币”国产视频，股票市集作念厚情谊在会后有所降温，债券市集利率快速下行。十年期国债利率也曾下破1.8%，当年债市何如演绎？意会本轮债券极致行情，率先需要肃除两重诬蔑。诬蔑之一，中国终将步入零利率。诬蔑之二，中国债市将资历稳稳的牛市。中国地产正在资历大周期的处所滚动，债市因此迎来30年费事一见的极致订价。现在债券依然有作念多空间。但是一朝利率饱胀低位，地产展现止跌企稳迹象，债市将因此迎来一波回调。